Նախընտրելի բաժնետոմսի բնութագրերը
Ընդհանուր բաժնետոմսի նման, նախընտրելի ֆոնդային շահաբաժինները հարկային եկամտահարկ չեն: Հարկային եկամտահարկը վճարող կապիտալի հաշվարկման արժեքի միակ բաղադրիչը պարտքն է:
Նախընտրելի բաժնետերերը պարտադիր չէ վճարել շահաբաժինները, սակայն ընկերությունը սովորաբար վճարում է դրանք: Եթե նրանք չեն անում, նրանք չեն կարող իրենց շահաբաժինները վճարել իրենց ընդհանուր բաժնետերերի համար, եւ դա վատ ֆինանսական ազդանշան է, որ ընկերությունը ուղարկի:
Նախընտրելի բաժնետոմսի արժեքի հաշվարկը
Եթե նախընտրելի ֆոնդը չունի սահմանված ժամկետը, այստեղ նախընտրելի ֆոնդի բաղադրիչի արժեքի հաշվարկման բանաձեւ է.
Նախընտրելի բաժնետոմսի արժեքը = Նախընտրելի / 1-ֆլոտացիոն ծախսերի նախապատվության / գինը, որտեղ նախընտրելի գինն ընթացիկ շուկայական արժեքն է եւ ֆլոտացիոն ծախսերը `տոկոսադրույքով արտահայտված նախընտրած բաժնետոմսերի թողարկման ծախսերը: Սովորաբար, նախընտրելի բաժնետոմսի արժեքը կլինի ավելի բարձր, քան պարտքի արժեքը, քանի որ պարտքը համարվում է կապիտալի նվազագույն ռիսկային բաղադրիչի արժեք : Եթե ֆիրմանը նախընտրելի ֆոնդն օգտագործում է որպես ֆինանսավորման աղբյուր, ապա այն պետք է ներառի նախընտրած բաժնետոմսի արժեքը կապիտալի բանաձեւի կշռված միջին արժեքում:
Առավել նախընտրելի ֆոնդը զբաղեցնում է ֆիզիկական անձանց փոխարեն այլ ընկերություններ: Եթե ընկերությունը պահպանում է արտոնյալ բաժնետոմսերը, ապա թույլատրվում է բացառել դիվիդենդների 70% -ը հարկերից արտաքսվածներից, ուստի դա փաստացի մեծացնում է հարկերի վերադարձը: բացառել հարկերի գերակշիռ մասը շահաբաժինների 70% -ը, այսպիսով, փաստորեն, ավելանում է հարկային եկամտից հետո:
Կապիտալի կշռված արժեքը
Կապիտալի կշռված միջին արժեքը միջին տոկոսադրույքն է, որը ընկերությունը պարտավոր է վճարել իր ակտիվները ֆինանսավորելու համար: Որպես այդպիսին, այն նաեւ նվազագույն միջին փոխարժեքը պետք է վաստակվի իր ընթացիկ ակտիվների վրա, բավարարելու իր բաժնետերերին կամ սեփականատերերին, ներդրողներին եւ իր պարտատերերին:
Կապիտալի կշռված միջին արժեքը հիմնված է բիզնեսի ընկերության կապիտալ կառուցվածքի վրա եւ բաղկացած է բիզնես ֆիրմաների համար մեկից ավելի ֆինանսավորման աղբյուրից , օրինակ, ֆիրման կարող է օգտագործել ինչպես պարտքի ֆինանսավորումը, այնպես էլ սեփական կապիտալի ֆինանսավորումը : Կապիտալի արժեքը ավելի ընդհանուր հասկացություն է եւ ուղղակի այն է, ինչ ընկերությունը վճարում է իր գործունեությունը ֆինանսավորելու համար առանց կոնկրետ կապիտալ կառուցվածքի (պարտքի եւ սեփական կապիտալի) կազմի:
Որոշ փոքր բիզնեսի կազմակերպությունները միայն իրենց պարտականությունների համար օգտագործում են պարտքի ֆինանսավորում: Այլ փոքր գործադուլները միայն օգտագործում են սեփական կապիտալի ֆինանսավորումը , հատկապես այն դեպքում, երբ դրանք ֆինանսավորվում են սեփական կապիտալի ներդրողների կողմից, ինչպիսիք են վենչուրային կապիտալիստները : Քանի որ այդ փոքր ընկերությունները աճում են, հավանական է, որ նրանք կօգտվեն պարտքի եւ սեփական կապիտալի ֆինանսավորման համադրությունից:
Պարտքը եւ սեփական կապիտալը կազմում են ընկերության կապիտալ կառուցվածքը , ինչպես նաեւ այլ հաշվետվությունները ֆիրմայի հաշվեկշռի աջ կողմում, ինչպես նախընտրելի բաժնետոմսերը: Որպես բիզնես ֆիրմաներ աճում են, նրանք կարող են ֆինանսավորել պարտքային աղբյուրներից, սովորական կապիտալից (չբաշխված շահույթ կամ նոր բաժնետոմս), եւ նույնիսկ նախընտրելի բաժնետոմսերի աղբյուրներից: