Սեփականություն
Ֆոնդային ապահովագրության եւ փոխադարձ ապահովագրողի միջեւ հիմնական տարբերությունը սեփականության ձեւն է:
Ֆոնդային ապահովագրական ընկերությունը պատկանում է բաժնետերերին: Այն կարող է առանձնացվել կամ հրապարակայնորեն վաճառվել: Ֆոնդային ապահովագրողը շահույթ է բաժանում բաժնետերերին `շահութաբաժինների տեսքով: Այլապես, այն կարող է շահույթ ստանալ, պարտքի մարման կամ նրանց վերագրանցելու համար:
Փոխադարձ ապահովագրական ընկերությունը պատկանում է իր ապահովադիրներին: Արժանապատվությունը կարող է բաժանել բաժանորդներին դիվիդենտների տեսքով կամ ապահովագրողի կողմից պահվող ապագա ապահովագրավճարների կրճատման դիմաց:
Եկամուտներ եւ ներդրումներ
Երկուսն էլ ֆոնդային եւ փոխադարձ ապահովագրական ընկերությունները եկամուտ են ստանում, ապահովելով ապահովագրողներից ապահովագրավճարներ: Եթե ապահովագրողը հավաքում է գերազանցող գումարը գերազանցող գումարը, որը վճարում է կորուստների եւ ծախսերի համար, ապա ապահովագրողը շահույթ է ստանում անուղղակի շահույթով: Եթե կորուստներն ու ծախսերը գերազանցում են հավաքագրված ապահովագրավճարները, ապա ապահովագրողը պահպանում է անուղղակի կորուստ:
Ֆոնդային եւ փոխադարձ ընկերությունները նաեւ եկամուտ են ստանում ներդրումներից: Սակայն նրանց ներդրման ռազմավարությունները հաճախ տարբերվում են:
Բաժնետիրական ընկերությունների առաջնային առաքելությունն է շահույթ ստանալ բաժնետերերի համար: Քանի որ դրանք ենթակա են ուսումնասիրության, բաժնետերերը հակված են ավելի շատ ուշադրություն դարձնել կարճաժամկետ արդյունքների վրա: Ֆոնդային ապահովագրողները նույնպես հավանական է ներդրումներ կատարել ավելի բարձր եկամտաբեր (եւ ռիսկային) ակտիվներում, քան փոխադարձ ընկերությունները:
Փոխադարձ ապահովագրողների առաքելությունն է ապահովել կապիտալի պահպանումը ապահովագրողների պահանջմունքների բավարարման համար:
Ապահովագրողները, ընդհանուր առմամբ, անհանգստացած են ապահովագրողների ֆինանսական կատարողականի վրա, քան բաժնետիրական ընկերությունների ներդրողները: Հետեւաբար փոխադարձ ապահովագրողները կենտրոնանում են երկարաժամկետ արդյունքների վրա: Նրանք ավելի հավանական են, քան ֆոնդային ապահովագրողները, ներդրումներ կատարելով պահպանողական, ցածր եկամտաբեր ակտիվներում:
Բացի ապահովագրություններից եւ ներդրումներից, բաժնետիրական ընկերությունները եկամտի երրորդ աղբյուր ունեն `բաժնետոմսերի վաճառքից ստացված եկամուտ: Երբ ֆոնդային ապահովագրողը փողի կարիք ունի, այն կարող է թողարկել բաժնետոմսերի ավելի շատ բաժնետոմսեր: Փոխադարձ ապահովագրողը չունի այս տարբերակը, քանի որ այն պատկանում է բաժնետերերին: Եթե փոխադարձ ապահովագրողին գումար է պահանջում, ապա այն պետք է վերցնի գումարները կամ բարձրացնի տոկոսադրույքները :
Կառավարում
Բաժնետիրական ընկերության ապահովադրողները ընկերությունում չեն ասում, եթե նրանք նաեւ ներդրողներ չեն: Փոխադարձ ապահովագրության պայմաններում ապահովադիրները հանդիսանում են ընկերության սեփականատերերը, ուստի ընտրում են ընկերության տնօրենների խորհուրդը : Ապահովագրողները կարող են որոշակի ազդեցություն ունենալ ընկերության առաջարկած ապահովագրական ապրանքների տեսակների նկատմամբ: Ընկերության շահույթից ստանում են շահաբաժիններ:
Ֆինանսական կայունություն
Ապահովագրողի ապահովադրի մեկ առավելությունը կայունությունն է: Քանի որ ֆոնդային ապահովագրողը ֆոնդերի բաշխման համար ավելի շատ տարբերակներ ունի, կարող է ավելի լավ լինել, քան փոխադարձ ապահովագրողը, հաղթահարելու ֆինանսական դժվարությունները:
Ընկերության փոխադարձ կազմակերպությունների հիմնական թերությունն այն է, որ ընկերության եկամտի աղբյուրը քաղաքականության պարգեւավճարներից է:
Փոխադարձ ապահովագրողը, որը ի վիճակի չէ միջոցներ հավաքել, կարող է պարտվել բիզնեսից կամ հայտարարել անվճարունակ : Եթե ընկերությունը վաճառվում է, ապահովագրողները կարող են ստանալ եկամուտների մի մասը վաճառքից: Ֆինանսական արժեզրկված փոխադարձ ապահովագրողը կարող է դառնալ բաժնետիրական ընկերություն, որը կոչվում է demutualization:
Դեմոկուալիզացիա
Ընդհանրապես, փոխադարձ ապահովագրողը կարող է ապակառուցվել միայն ապահովադիրների, ընկերության տնօրենների խորհրդի եւ պետական ապահովագրության կարգավորողի հաստատմամբ: Փոխադարձ ընկերությունները երեք հիմնական տարբերակ ունեն բաժնետիրական ընկերությանը վերափոխելու համար:
- Ամբողջական ժողովրդավարացում: Սա ներառում է փոխկապակցված փոխկապակցիչից մինչեւ բաժնետիրական ընկերություն: Ապահովադիրները ստանում են դրամական միջոցներ, քաղաքական վարկեր կամ բաժնետոմսեր, նոր ստեղծված բաժնետիրական ընկերությունում:
- Հովանավորվող ժողովրդավարացում: Սակագները ոչ մի փոխհատուցում չեն ստանում, քան նոր կորպորացիայի բաժնետոմսերը ձեռք բերելու իրավունքը: Բաժնետերերի կողմից ձեռք բերված բաժնետոմսերի բաժնետոմսերը կարող են վաճառվել ներդրողներին ֆոնդային առաջարկի մեջ:
- Փոխադարձ հոլդինգային ընկերություն : Այս տարբերակը հասանելի չէ բոլոր երկրներում: Հոլդինգի ընկերությունների մեծամասնությունը պատկանում է ֆոնդային դուստր կազմակերպության հետ միասին ստեղծվում է փոխադարձ հոլդինգային ընկերություն: Քաղաքացիական անձինք սեփականատիրոջ բաժնեմասը ստանում են հոլդինգային ընկերությունում, բայց ոչ ֆոնդային դուստրը: Դուստր ընկերությունը վերահսկում է ապահովագրական քաղաքականությունը :
Շատ են ֆոնդային ընկերությունները
Վերջին տարիներին բազմաթիվ փոխադարձ ապահովագրողներ ֆինանսական ընկերությունների բաժնետոմսերը դարձել են ֆինանսական ճնշումների պատճառով: Հետեւաբար, ԱՄՆ-ի ապահովագրողների գերակշիռ մասը բաժնետիրական ընկերություններ են: Ապահովագրության հանձնակատարների ազգային ասոցիացիայի տվյալներով, ֆոնդային ապահովագրողներն անցկացրել են ընդհանուր դրամական միջոցների մոտ 78% -ը եւ 2013 թ.-ի վերջին ԱՄՆ-ի ապահովագրողների կողմից ներդրված ակտիվները: Այդ ակտիվների միայն 18% -ը ապահովել են փոխադարձ ապահովագրողները: