Սահմանում եւ բնութագիր
Conglomerate միաձուլումներ եւ congeneric միաձուլումը երկու տեսակի միաձուլումների տարբեր բնութագրերով հորիզոնական եւ ուղղահայաց միաձուլումների . Հորիզոնական միաձուլումները ներառում են երկու մրցակիցների միաձուլում: Ուղղահայաց միաձուլումները ներառում են գնորդ եւ վաճառող միաձուլում: Այսպիսի միաձուլումների երկու տեսակներն էլ ներգրավված են այն ընկերություններին, որոնք ինչ-որ կերպ կապված են իրենց բիզնեսի հետ համատեղելը: Համապարփակ միաձուլումները ներգրավում են ընկերությունների բիզնեսին վերաբերող գծերում:
Կոնգլոմերատային միաձուլումները չեն:
Congeneric միաձուլումներ
Կոնգեգեներատիվ միաձուլումները այն են, որ միաձուլման մեջ ներգրավված երկու ընկերությունները կապված են տեխնոլոգիայի, շուկաների կամ արտադրական գործընթացների հետ: Հաստատված միաձուլման մեջ ձեռք բերվող ընկերությունը կամ ապրանքային գիծը կամ ձեռքբերող ընկերության հետ կապված շուկան է: Ապրանքի ընդլայնման միաձուլումը տեղի է ունենում, երբ ձեռք բերվող ընկերության նոր ապրանքային գիծը ավելացվում է ձեռք բերող ընկերության գոյություն ունեցող ապրանքային գիծում: Շուկայական ընդլայնման միաձուլումը այն է, երբ նոր կամ սերտորեն կապված շուկան ձեռք բերվող ընկերության միջոցով առկա է ձեռք բերող ընկերության առկա շուկաներում:
Conglomerate միաձուլումներ
Կոնգլոմերատների միաձուլումը միաձուլվող բիզնես գործունեության մեջ ներգրավված երկու բիզնես ֆիրմաների միաձուլում է: Երկու ֆիրմաները հորիզոնական միաձուլման մեջ միաձուլված չեն երկու մրցակիցներ: Նրանք նաեւ գնորդ չեն եւ վաճառողը միաձուլվում են ինչպես ուղղահայաց միաձուլումների: Նրանք իրական կապ չունեն: Ի տեսության, կոնգլոմերատների միաձուլման ընկերությունները չունեն համընկնող գործոններ, սակայն գործնականում կա այնպիսի մի տեսակ, որ տեսնում է, որ դրանք կարեւոր են, որ դրանք միասին վերցրած:
Նրանք կարող են տեսնել տեխնոլոգիաների, արտադրության, մարքեթինգի, ֆինանսական կառավարման, հետազոտությունների եւ զարգացման կամ այլ գործոնների համընկնումը, որոնք ստիպում են նրանց մտածել, որ դրանք լավ կզգան միմյանց համար:
Փաստորեն, կոնգլոմերատների միաձուլման մեջ դա միայն իսկապես իմաստ է դարձնում բաժնետերերի հարստության տեսանկյունից երկու ընկերությունների միաձուլելու համար, եթե կա սիներգեգիստական ազդեցություն:
Synergy- ը այնպիսի հայեցակարգ է, որը դուք կկարողանաք լսել բիզնեսում եւ, մասնավորապես, միաձուլումների վերաբերյալ: Synergy- ն կարող է լավագույնս բացատրվել, ասելով, որ դա 2 + 2 = 5 ազդեցություն է: Այլ կերպ ասած, եթե երկու ընկերությունները միաձուլվեն, ամբողջ ընկերության գումարը պետք է լինի ավելի մեծ, քան յուրաքանչյուր մասի գումարը, միաձուլման համար հասկանալու համար: Եթե երկու միաձուլվող ընկերությունների միջեւ չկա սիներգեգիստական ազդեցություն, դուք պետք է մտածեք, թե արդյոք ընկերությունների համադրությունը բաժնետերերի մեծարումն է, որը մեծացնում է գործունեությունը :
Ինչու պետք է երկու միանգամայն անտեղի ֆիրմաներ միաձուլվեցին: Թեեւ այս պատճառը երբեք չի հայտարարվում միաձուլվող ընկերությունների կողմից, հաճախ շուկայական իշխանության մասին է: Որոշ ընկերություններ կարծում են, «Ավելի մեծ, այնքան լավ»: «Հակակարկղային» տնտեսագետները կարծում են, որ խոշոր կոնգլոմերատների կողմից փոքր ընկերությունների ձեռքբերումները ֆինանսական շուկաներում ավելի քիչ արդյունավետություն են առաջացնում: Շուկայական իշխանության հետ միասին մեկ այլ խոշոր ընկերություն եւս կարող է ձեռք բերել մեկ այլ ընկերություն `դիվերսիֆիկացնել իր գործունեությունը: Եթե խոշոր ընկերությունն ունի ընդամենը մեկ գործառույթ, ապա դա շատ խոցելի է ֆինանսական շուկաների եւ տնտեսության աճի եւ անկումներից: Եթե այն ներկայացնում է մեկ կամ մի քանի նոր բիզնեսներ տարբեր ոլորտներում իր «հովանու ներքո», դիվերսիֆիկացնում է իր արտադրական գիծը եւ դառնում է պակաս խոցելի շուկայական հակումներ:
Խորհուրդը. Շուկայական իշխանության խնդիրը
Հորիզոնական միաձուլման մեջ ներգրավված ընկերությունները, ի տարբերություն կոնգլոմերատային ընկերությունների, առավել հավանական է, որ միավորվեն շուկայական իշխանություն ձեռք բերելու համար: Նրանց միաձուլումները հակված են համախմբել արդյունաբերությունը: Վերցրեք, օրինակ, բանկային ոլորտը: 1980 թվականից միաձուլված բանկերը հորիզոնական են տեղափոխվել այլ բանկեր ձեռք բերելու համար: Շատ դեպքերում ավելի մեծ բանկերը ձեռք են բերել շատ փոքր բանկեր: Բանկային համակարգը, քանի որ 1980 թ.-ի «Դերեկուլիզացիայի եւ դրամավարկային կառավարման մասին» օրենքը, դարձել է շատ համախմբված: Տարածաշրջանային բանկերը եւ խոշոր ազգային բանկերը հիմնականում ստանձնել են բանկային համակարգի վերահսկողությունը:
2008 թ-ի մեծ անկումից հետո մենք տեսանք տնտեսության համար խոշոր ներդրումային բանկերի վնասը: Ճիշտ նույնքան վատ, մենք տեսանք, թե ինչպես են բանկերը փակել ԱՄՆ-ում փոքր բիզնեսի վարկերը ռեցեսիայի ընթացքում եւ հետո:
Սա այնքան էլ մեծ խնդիր չէր լինի, եթե բանկային համակարգը այդքան համախմբված չէր: Այնուամենայնիվ, նրանք շուկայական իշխանություն ունեին: