Հաշվի առեք Գործակալության խնդիրը բաժնետերերի եւ ղեկավարների միջեւ
Գործակալության խնդիրը ընկերությունում
Հիմնական գործակալի ծախսերի խնդիրը բարդ է եւ սովորաբար պահանջում է ավելի շատ դրամական խթաններ լուծել: Իրականում գործակալության խնդիրը տեղի է ունենում այն ժամանակ, երբ բաժնետերերը ցանկանում են, որ ղեկավարությունը ղեկավարվի կորպորատիվ միջոցառումների մեկ դասընթացով, որպեսզի բարձրացնի բաժնետոմսերի հարստությունը եւ ղեկավարները, հաճախ հաճախում են տնօրենների խորհուրդը եւ C-suite- ի տնօրենները, ինչպիսիք են CEO- ն, նախագահը եւ գլխավոր օպերացիոն տնօրենը, - ցանկանում են շարունակել մեկ այլ դասընթաց, որը կարող է հատկապես օգտակար լինել այդ նույն կառավարիչների համար:
Այս անհամաձայնությունը կարեւոր է գործակալության ծախսերը հասկանալու համար: Ներդրողները միայն ուզում են իրենց պորտֆելներում պահել ընկերությունների բաժնետոմսերը, որոնք մեծացնում են բաժնետերերի հարստությունը: Եթե ներդրողները մտածում են, որ ընկերությունում եւ բաժնետերերի միջեւ առկա է խնդիր, նրանք, ամենայն հավանականությամբ, խուսափում են այդ ընկերության բաժնետոմսերից: Արդյունքում, դա բացասաբար կանդրադառնա ընկերության բաժնետոմսերի գնի վրա:
Գործակալության խնդիրը մեր հասարակության մեջ տարածված է: Դա ակնհայտ է ոչ միայն բիզնեսի մեջ. այն նաեւ գոյություն ունի ակումբներում, պետական կառույցներում, եկեղեցիներում եւ բազմաթիվ այլ կազմակերպություններում, երբ ղեկավարները եւ սեփականատերերը նույնն են:
Կառավարման նպատակներ ընդդեմ բաժնետիրոջ նպատակների
Շատ խոշոր կորպորացիաներում ընկերության սեփականությունը տարածվում է հազարավոր բաժնետերերի վրա: Դա սովորաբար այնպիսի ընկերությունում է, որ գործակալության խնդիրն առավել ծանր է, քանի որ ղեկավարները կարող են ընկալել, որ իրենց լիարժեք նվիրատվությունը ղեկավարությանը եւ հաճախ ավելի լավ գիտելիքներ, թե ինչպես է աշխատում ընկերությունը, նշանակում է, որ իրենց նպատակները, քաղաքականությունը եւ կիրառումը արժե գերակայություն ունենալ բազմաթիվ անհատ բաժնետերերի նպատակների համար, որոնցից յուրաքանչյուրը կարող է ունենալ միայն փոքր ֆինանսական շահեր եւ սահմանափակ գիտելիքներ, թե ինչպես է ընկերությունը կատարում իր գումարները:
Գործակալության խնդիրը առավել սուր է, երբ ղեկավարության նպատակները առավելագույնս բարձրացնում են կառավարման շահերը, բաժնետերերի հարստության հաշվին: Օրինակ, ղեկավարությունը չի կարող ձեռնարկել այնպիսի ծրագրեր, որոնք կօգտագործեն բիզնեսը, քանի որ եթե ծրագիրը չկատարվի, ղեկավարության աշխատատեղերը կարող են կորցնել: Բաժնետերերը կարող են ընդունել այդ ռիսկը, քանի որ եթե ծրագրերը հաջողությամբ լինեն, բաժնետոմսի հարստությունը մեծանում է:
Այլ կառավարչական նպատակներ կարող են լինել աշխատակիցների նպաստների ավելացում կամ ձեռքբերումներ, որոնք մեծացնում են ընկերության չափը `հույս ունենալով, որ ընկերության շուկայում գերիշխանությունը կբարելավի աշխատաշուկան: Բաժնետերերը կարող են աշխատակիցների նպաստները սահմանափակել `ծախսերը պահպանելու եւ շահույթ պահպանելու համար, կամ նրանք չեն կարող ընկերությանը ձեռք բերել դրամական միջոցներ ձեռքբերումներ կատարելուց, բայց փոխարենը ցանկանում են, որ դրամը բաժանվի որպես շահաբաժին:
Որքանով է դա հավանական է, որ ղեկավարական նպատակներն ու բաժնետերերի նպատակները համապատասխանում են:
Հնարավոր է, որ շատ ընկերություններում կառավարման եւ բաժնետերերի նպատակները գոնե մասամբ համընկնում են: Բաժնետերերը կարող են ամրապնդել այս ստանդարտը `ղեկավարելով կոմունալ փոխհատուցումը ամուր գործունեության համար: Եթե բաժնետերերի հարստության առավելագույն առավելագույն նպատակը հասել է, ապա կառավարչական փոխհատուցումն առավելագույնի է հասցվում: Բաժնետերերը կարող են նաեւ բաժնետոմսերի բաժնետոմսերը շուկայական գնից ցածր կառավարիչներին ներկայացնել, սակայն պահանջում են, որ ֆոնդերի վաճառքից առաջ որոշակի թվով տարիների ընթացքում ղեկավարները մնան ընկերությունում:
Հաշվի առնելով այս եւ այլ նմանատիպ խթանների ուժերը, ղեկավարության եւ բաժնետերերի նպատակները կարող են աստիճանաբար հավասարեցնել եւ գործակալության խնդիրը կարող է նվազեցվել:
Անխուսափելի Գործակալության ծախսերը
Գործակալության խնդրով զբաղվելու խնդիրը երբեք ազատ չէ, կա գործակալության արժեքը, որը կապված է գործակալության խնդրի հետ:
Նման գործակալության ծախսերը սովորաբար ներառում են գործառնական ծախսերի կատեգորիան:
Օրինակ, ընկերության ղեկավարները, երբ նրանք ճանապարհորդում են, կարող են գրել իրենց ամենաթանկ հյուրանոցները, որոնք կարող են գտնել կամ կարող են պատվիրել գործադիր գրասենյակների շռայլ վերազինումը: Այս գործողությունները մեծացնում են գործառնական ծախսերը `առանց բաժնետոմսերի փոխհատուցման: Մոնիտորինգի ղեկավարների հետ կապված ծախսերը, որոնք վերաբերում են այդպիսի անձնական ծախսերին, այն են, ինչ կազմում է գործակալության ծախսերը:
Մոնիտորինգի մեթոդները ներառում են պատշաճ հաշվապահական ընթացակարգեր եւ բյուջեների ստեղծում, որոնք սահմանները սահմանում են ծախսերը: Ցավոք, գործակալության բոլոր ծախսերը չեն կարող վերացվել: Մոնիտորինգի ծախսերը ընկերության գործունեության ծախսերի զգալի մասն են կազմում: Որոշ կետերում, ըստ էության, գերազանցում են գործակալության ծախսերը: