Խուսափեք շուկայական արժեքը շուկայական արժեքով
Բաժնետոմսերի արժեքը մեկ բաժնետոմսի արժեքն է շուկայական արժեքի ֆինանսական հարաբերակցության եւ դրա հաշվարկման նպատակն է սեփական կապիտալը կապիտալ բաժնետոմսի բաժնետոմսերի քանակի հետ կապված լինել:
Նախընտրելի բաժնետոմսերի բաժնետոմսերի քանակը չի համարվում `գրքի արժեքը ավելի անմիջականորեն դարձնելով բաժնետոմսերի սովորական բաժնետոմսերի:
Գտնելով արժեքը
Ահա մեկ բաժնետոմսի արժեքի հաշվարկը.
Բաժնետոմսերի արժեքը մեկ բաժնետոմսի համար = բաժնետոմսերի սեփական կապիտալը `սովորական բաժնետոմսերի միջին քանակը
Կարեւոր է օգտագործել հաշվարկված չհաշված բաժնետոմսերի միջին քանակը: Կարճաժամկետ իրադարձություն, ինչպիսին է ֆոնդային գնումը, կարող է շեղել ժամկետանց արժեքները, եւ դա կարող է ազդել արդյունքների վրա եւ նվազեցնել դրանց հուսալիությունը:
Արժեք արժեքը
Այս չափումը օգտագործվում է ներդրողների կողմից `գնահատելու ընկերության բաժնետոմսերի գինը: Օրինակ, եթե մեկ բաժնետոմսի շուկայական արժեքը ցածր է մեկ բաժնետոմսի հաշվեկշռային արժեքից, ապա արժեթղթերի գինը կարող է արժեզրկվել:
Սակայն գրքի արժեքը շուկայական արժեք չէ: Հիփոթեքային կապիտալի գրքի արժեքը անմիջականորեն կապված չէ բիզնեսի շուկայական արժեքի հետ եւ ըստ էության հաշվապահական արժեք է, որը ենթակա է կառավարման հաշվապահական հաշվառման քաղաքականության:
Գրքի արժեքը կարող է տարբեր աստիճաններով հաշվի առնել բիզնեսի եւ նրա սեփականության բաժնետոմսերի շուկայական արժեքը դնելով:
Գիրքի արժեքն ուսումնասիրելու հետաքրքիր ձեւեր կան: Եթե շուկայական արժեքը շատ ավելի բարձր է, քան գիրքը, ապա ֆինանսական շուկաները , ամենայն հավանականությամբ, կարող են զգալ ցորենի շուկա: Եթե արժեքները ավելի մոտ են, ֆինանսական շուկաները կարող են լինել արջուկի շուկայում:
Նյութական ակտիվներ Vs. Ոչ նյութական ակտիվներ
Որոշ ընկերություններ կունենան շատ ակտիվներ անշարժ գույքի կամ սարքավորումների տեսքով, իսկ մյուս ընկերությունները կարող են ունենալ ավելի ոչ նյութական ակտիվներ, ինչպիսիք են հեղինակային իրավունքները եւ ապրանքային նշանները: Նույնիսկ փորձառու վաճառքի անձնակազմը կարող է ակտիվ լինել, քանի որ կարող է առաջանալ եկամուտը: Նույնիսկ եթե մեկ բաժնետոմսի գրքի արժեքը նման է երկու տարբեր ընկերությունների տարբեր տեսակի ակտիվների, շուկայական արժեքը կարող է զգալիորեն տարբերվել `կախված այն հանգամանքից, թե ինչպես է տվյալ արդյունաբերությունը տվյալ ժամանակահատվածում տվյալ ակտիվների արժեքները գնահատում:
Գործնական օրինակ
Հեղինակային ընկերությունն ունի 20 միլիոն դոլարի արժեթղթերի սեփականատեր, 5 միլիոն դոլար արժողությամբ բաժնետոմս, իսկ միջին 5 միլիոն բաժնետոմսերը: Մեկ բաժնետոմսի իր արժեքի հաշվարկը հետեւյալն է.
($ 20 մլն [բաժնետոմսերի սեփական կապիտալը] - $ 5 մլն [Նախընտրելի բաժնետոմս]) ÷ 5 մլն [Միջին բաժնետոմսերի միջին քանակը] = $ 3-ի մեկ բաժնետոմսի արժեքը:
Երկու նկատառում
Խնդրում ենք հաշվի առնել երկու հարց `
- Մեկ բաժնետոմսի շուկայական արժեքը առաջատար է, թե ինչ արժի ընկերությունների բաժնետոմսերը: ընդհակառակը, մեկ բաժնետոմսի արժեքի հաշվառման արժեքը հաշվետու միջոց է, որը առաջընթացի չէ: Երկու միջոցները բոլորովին այլ են եւ հիմնված են տարբեր տեղեկատվության վրա:
- Որոշ ակտիվներ հակված են թերագնահատել գրքի արժեքի հայեցակարգում, երբեմն զգալիորեն, քանի որ դրանք հեշտ չէ նրանց վրա դնել դրամական արժեք: Բրենդը եւ հեղինակությունը, օրինակ, կարող են տարիներ շարունակ կերտել: Ներքին իրավաբանական հետազոտությունները եւ զարգացումը կարող են չափազանց արժեքավոր լինել, բայց այս հաշվարկով կարելի է դիտարկել միայն որպես ծախս: Արտոնագրերը, գուդվիլը եւ մտավոր սեփականությունը նույնպես ընկնում են այս կատեգորիայի մեջ: Այս գործոնները կարող են նպաստել գրքի արժեքի եւ շուկայական արժեքի միջեւ անհամապատասխանությանը: