Ինչ է նշանակում հանդերձում հարաբերակցությունը, եւ ինչպես է այն հաշվարկվում:
Հասկանալ ֆինանսական լծակներ եւ ֆինանսական ռիսկ
Ընկերության ֆինանսական լծակն իրենից ներկայացնում է փոխառության գումարների օգտագործումը, վաճառքի ծավալները մեծացնելու համար `այդպիսով մեծացնելով շահույթը: Բիզնեսի սեփականատերը, օրինակ, կարող է մեծացնել ֆինանսական լծակներ բանկային վարկի շնորհիվ, որը թույլ է տալիս նրան ձեռք բերել ավելի շատ արտադրական մեքենաներ: Ֆինանսական ռիսկը ներկայացնում է լիցենզիայի լրացուցիչ ռիսկը, երբ ընկերությունն ընդլայնում է ֆինանսական լծակների օգտագործումը:
Չնայած ֆինանսական լծակներ եւ ֆինանսական ռիսկերը նույն բաներն են, դրանք փոխկապակցված են: Չափման աստիճանը, որի համար ընկերությունը օգտագործում է ֆինանսական լծակներ կամ ավելացնում է իր բիզնեսը փոխառու միջոցներով, ապահովում է ընկերության ֆինանսական ռիսկը գնահատելու հեշտ հաշվարկված միջոց:
Հաշվարկելով Gearing Ratios- ը
Ընդհանուր օգտագործված հանդերձանքները ներառում են պարտքերի բաժնեմասնակցության հարաբերակցությունը (ընդհանուր պարտքը / ընդհանուր կապիտալը), շահույթ ստացած տոկոսները (շահույթը եւ հարկերը (EBIT) / ընդհանուր տոկոսադրույքից մինչեւ շահույթը), պարտքի հարաբերակցությունը (ընդհանուր պարտքը / ընդհանուր ակտիվները) եւ սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը (սեփական կապիտալ / ակտիվներ):
Համադրումների մեծամասնությունը գալիս է հաշվեկշռից, թեեւ EBIT- ը հայտնաբերված է ընկերության շահույթում եւ վնասից: Հաշվարկները հաշվարկելու համար պարզապես տեղեկացրեք ընկերության ֆինանսական հաշվետվությունից տեղեկություններ հարաբերակցության հավասարության մեջ: Հոգ տանել այն թվերից, որոնք հետաքրքրված են այն ժամանակաշրջանից, երբ դուք հետաքրքրված եք: քանի որ հաշվեկշռային տվյալները ժամանակի ընթացքում «արտապատկերում» են ներկայացնում, հարաբերությունները հաշվարկելու եւ համեմատելու ժամանակ օգտագործեք նույն կետը ժամանակին:
Օրինակ, երեք տարվա ֆինանսական պատմության համար պարտքերի բաժնեմասնակցության հարաբերակցությունը հաշվարկելու ժամանակ վերլուծաբանը կընտրեր ժամանակի նույն կետը, ինչպես, օրինակ, տարեվերջի հաշվեկշիռը, հարաբերակցության հաշվարկի եւ տարեվերջի հաշվարկի տվյալները, տարվա համեմատությամբ կամ եռամսյակային տվյալները, նույն տարվա ընթացքում չորս կետերի համեմատությունը համեմատելու համար:
Արդյունաբերական փոխարժեքի վերլուծության արդյունքները կարող են ավելացնել ընկերությունների ֆինանսական պլանների արժեքը ժամանակի ընթացքում: Քանի որ մեկ անգամ հաշվարկվում է, հանդերձողական հարաբերությունները չեն կարող իրական իմաստ նշանակել: Թեեւ մեկ ընդհանուր գործակիցը որոշակի տեղեկատվություն է տրամադրում ընկերության ֆինանսական կառուցվածքի վերաբերյալ, այն շատ ավելի մեծ նշանակություն ունի, երբ տարբեր ժամանակահատվածում նույն համամասնության համեմատությամբ, նույն մրցակցին կամ ընկերության արդյունաբերական միջին ցուցանիշին:
Gearing Ratios- ը որպես ֆինանսական ռիսկի ցուցանիշ
Ձեռնարկի փոխարժեքի հաշվարկների արդյունքների մեկնաբանումը առաջարկում է կառավարում, վերլուծաբաններ եւ ներդրողներ տվյալ ընկերության վրա օգտակար պատկերացումները: Օրինակ, մասնավոր կապիտալի ընկերությունները հաճախ օգտվում են փոխառու միջոցներից `իրենց կորպորատիվ ձեռքբերումներից յուրաքանչյուրի մեծ մասն ապահովելու համար: Բաժնետոմսերի գումարների ձեռքբերման (կամ ստանձնելու) համար մեկ այլ ընկերություն գալիս է սեփական կապիտալի ֆոնդից: Ֆոնդի մնացորդը սովորաբար գալիս է պարտքից, որ մասնավոր կապիտալը ապահովում է թիրախ ընկերության անվանումը `թիրախ ընկերության ակտիվների դեմ, որը ցույց է տալիս, որ նպատակային ընկերության հաշվեկշռում է:
Այս գործողությունը հանգեցնում է որոշակի տրանսպորտային փոխարժեքի աճին, ինչի հետեւանքով արտացոլում է նոր բարձր լիցենզավորված ընկերության լրացուցիչ ռիսկը:
Չնայած բարձր տրանսպորտային հարաբերակցության արդյունքները ցույց են տալիս բարձր ֆինանսական լծակներ, նրանք միշտ չէ, որ խոսում են ընկերության ֆինանսական դժվարությունների մասին: Չնայած ավելի բարձր վարկանիշ ունեցող ընկերությունները ավելի շատ ռիսկ են ունենում, կարգավորվող կազմակերպությունները, ինչպիսիք են կոմունալ ձեռնարկությունները, սովորաբար գործում են ավելի բարձր պարտքային մակարդակներով: Մոնոպոլիստական ընկերությունները հաճախ ունենում են ավելի բարձր հարաբերություններ, քանի որ նրանց ֆինանսական ռիսկը մեղմվում է նրանց կայուն դիրքով: Բացի այդ, կապիտալիստական արդյունաբերությունները, ինչպիսիք են արտադրությունը, սովորաբար ֆինանսավորում են թանկ տեխնիկա պարտքերի հետ, ինչը հանգեցնում է ավելի մեծ տրանզզացման հարաբերակցության: