Ֆինանսական փոխարժեքի վերլուծության սկզբնական պարտքերի կառավարմանը նվիրված դասընթաց

01 - Պարտքի կառավարման գործակիցների վերլուծության ընդհանուր նկարագիրը

Խորհուրդ. Սեղմեք նկարի վրա, այն ամբողջովին էկրանին ռեժիմով տեսնելը: Դուք նաեւ կտեսնեք այն այլ պատուհանում, որպեսզի կարողանաք կարդալ բացատրությունը եւ միաժամանակ տեսնել պատկերը:

Ձեր ընկերության պարտքային վիճակի վերլուծության համար դուք պետք է ունենաք ընկերության հաշվեկշիռը եւ եկամտի մասին հայտարարությունը ձեր տրամադրության տակ: Դուք պետք է տեղեկություն ունենաք այս երկու ֆինանսական հաշվետվությունների հետ: Պարտքի հարաբերակցությունը նայում է ընկերության ակտիվներին, պարտավորություններին եւ բաժնետերերի սեփական կապիտալին:

Ահա հաշվեկշիռը, որը մենք կօգտագործենք այս ձեռնարկում: Դուք կարող եք տեսնել, որ այս հիպոթետիկ ֆիրմանի համար կա երկու տարվա տվյալներ: Դա է պատճառը, որ հարաբերակցության վերլուծությունը միայն լավ գործիք է, եթե մենք կարողանանք համեմատել հարաբերությունները, որոնք հաշվարկվում են մեկ տարվա տվյալների կամ ոլորտի միջին ցուցանիշների հետ:

Եթե ​​դուք սեղմում եք, կտեսնեք, որ մենք կօգտագործենք այդ հաշվեկշիռները եւ 2007 ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունը `ընկերության համար 2007 թվականի պարտքի հարաբերությունները հաշվարկելու համար: Այնուհետեւ մենք նրանց համեմատելու ենք 2008 թ. Պարտքի հարաբերակցությանը, բացատրելով յուրաքանչյուրը եւ ինչ փոփոխություններ են տարվում տարեցտարի: Դուք կարող եք վերարտադրել արդյունքները ձեր սեփական ընկերության համար:

02 - Հաշվարկել պարտքի ակտիվի հարաբերակցությունը

Խորհուրդ. Սեղմեք նկարի վրա, այն ամբողջովին էկրանին ռեժիմով տեսնելը: Դուք նաեւ կտեսնեք այն այլ պատուհանում, որպեսզի կարողանաք կարդալ բացատրությունը եւ միաժամանակ տեսնել պատկերը:

Ակտիվների հարաբերակցության պարտքը ցույց է տալիս, թե որքան է ձեր ակտիվների բազան ֆինանսավորվում պարտքի հետ: Հիշատակի հիմնական բանը այն է, որ եթե ձեր ակտիվների բազայի 100 տոկոսը ֆինանսավորվում է պարտքի հետ, դուք սնանկ եք: Դուք ցանկանում եք պահպանել ձեր պարտքը ակտիվների հարաբերակցությունը ձեր արդյունաբերության մեջ: Դուք նաեւ ցանկանում եք դիտել ձեր ընկերության պատմական միտումները եւ պարտքի վրա ձեր տոկոսային ծախսերը ծածկելու ունակությունը:

Ստուգեք հաշվեկշիռը: Ձեզ անհրաժեշտ բոլոր տվյալները այստեղ են եւ կարեւորվում: Ակտիվների հարաբերակցության պարտքը հետեւյալն է. Total Debt / Total Assets

2007 թ. Հաշվեկշռում ընդհանուր ակտիվները կազմում են 3,373 դոլար: Ընդհանուր պարտք ստանալու համար դուք պետք է միանաք ներկա պարտքը (ընթացիկ պարտավորություններ), որը կազմում է $ 543, իսկ երկարաժամկետ պարտքը, որը կազմում է $ 531: Հաշվարկը դառնում է.

Պարտք ակտիվներին = $ 543 + $ 531 / $ 3373 = 31.84%

XYZ կորպորացիայի ակտիվների հարաբերակցության պարտքը կազմում է 31,84%, ինչը նշանակում է, որ ընկերության ակտիվների 31,84% -ը ձեռք է բերվում պարտք: Արդյունքում `ընկերության ակտիվների 68,16% -ը ֆինանսավորվում է սեփական կապիտալով կամ ներդրողներից:

Մենք չգիտենք, թե արդյոք սա լավ է կամ վատը, քանի որ մենք չունենք արդյունաբերական տվյալներ, համեմատելու այն: Մենք կարող ենք հաշվարկել 2008 թ. Հարաբերակցությունը: Եթե դա անեք, կտեսնեք, որ 2008 թ. Ակտիվների հարաբերակցության պարտքը կազմում է 27,79%: 2007-ից 2008 թվականներին XYZ կորպորացիայի համար ակտիվների հարաբերակցային պարտքը նվազել է 31.84% -ից մինչեւ 27.79%:

Ակտիվների հարաբերակցության պարտքի նվազումը կարող է լավ բան լինել, բայց մենք պետք է լրացուցիչ տեղեկություններ իմանանք դրա համար բավականաչափ վերլուծելու համար:

03 - Հաշվարկել պարտքը `կապիտալի հարաբերակցությունը

Խորհուրդ. Սեղմեք նկարի վրա, այն ամբողջովին էկրանին ռեժիմով տեսնելը: Դուք նաեւ կտեսնեք այն այլ պատուհանում, որպեսզի կարողանաք կարդալ բացատրությունը եւ միաժամանակ տեսնել պատկերը:

Բիզնեսը ֆինանսավորվում է պարտքի կամ սեփական կապիտալի (սեփականատերերի կողմից ներդրված գումարով) կամ երկուսի համադրությամբ: Սեփական կապիտալի հարաբերակցության պարտքը չափում է այն, թե որքան պարտք է օգտագործվում ընկերությունը ֆինանսավորելու համար օգտագործված սեփական կապիտալի չափը: Ընկերության համար պարտքային ֆինանսավորման օգտագործումը ռիսկային է, քան սեփական կապիտալի ֆինանսավորումը: Քանի որ պարտքի ֆինանսավորման մասնաբաժինը աճում է, ընկերության ռիսկը նույնպես աճում է: Ահա թե ինչու այդ հարաբերակցությունը հաշվարկելը կարեւոր է, հատկապես ընկերության սեփականատիրոջ համար:

Ստուգեք հաշվեկշիռը: Դուք կարող եք տեսնել, որ երկուսն էլ կարեւորվում են ընդհանուր պարտքը եւ բաժնետերերի սեփական կապիտալը: Դրանք այն երկու գործոններն են, որոնք դուք պետք է հաշվարկեք պարտքի նկատմամբ սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը: Հաշվարկը ` Ընդհանուր պարտքը (Պարտավորություններ) / Բաժնետիրական կապիտալ = _____%

2007 թ. Համար հաշվարկելու պարտքի սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը, դուք ստանում եք.

$ 543 + $ 531 / $ 2299 = 46.72%

Դա նշանակում է, որ ընկերության կապիտալի կառուցվածքի 46.72% պարտքն է, իսկ մնացածը `ներդրողների կապիտալը: Ինչպես ցանկացած այլ հարաբերակցության մեջ, դուք պետք է համեմատական ​​տվյալներ ունենաք, իմանալ, թե արդյոք սա լավ է կամ վատ: Մենք չունենք արդյունաբերական տվյալներ, բայց մենք կարող ենք հաշվարկել 2008 թ. Պարտքը կապիտալի հարաբերակցության նկատմամբ:

Եթե ​​հաշվարկեք 2008 թ. Սեփական կապիտալի հարաբերակցության պարտքը, ապա արդյունքը կազմում է 38,48% : 2008 թ.-ին ընկերությունն օգտագործում է ավելի քիչ պարտք `ֆինանսավորելու իր գործառնությունները, որոնք կարող են լավ լինել: Մենք պետք է ավելի շատ առաջադեմ ֆինանսական վերլուծություններ կատարենք, սակայն, իմանալով, որ դա հաստատ է:

04 - Հաշվարկել Times- ի շահույթից ստացվող հարաբերակցությունը (տոկոսների ծածկույթ)

Խորհուրդ. Սեղմեք նկարի վրա, այն ամբողջովին էկրանին ռեժիմով տեսնելը: Դուք նաեւ կտեսնեք այն այլ պատուհանում, որպեսզի կարողանաք կարդալ բացատրությունը եւ միաժամանակ տեսնել պատկերը:

Մեկ այլ պարտքի կամ ֆինանսական լծակների գործակիցը, որը կարեւոր է ընկերության համար հաշվարկը, այն ժամանակահատվածն է, երբ շահույթի վաստակած հարաբերակցությունը (TIE) կամ տոկոսների ծածկույթի հարաբերակցությունը: TIE- ի հարաբերակցությունը պատմում է փոքր բիզնեսի սեփականատիրոջը, թե որքանով է ընկերությունը կարող է ծածկել իր տոկոսային ծախսերը պարտքի վրա: Եթե ​​ընկերությունը օգտագործում է պարտքի ֆինանսավորումը, ապա նա պետք է կարողանա վճարել իր տոկոսային ծախսերը:

Սովորաբար, եթե ընկերությունն ունի բարձր պարտքի հարաբերակցություն, ապա տոկոսադրույքների վաստակած տոկոսադրույքները սովորաբար ցածր են, քանի որ ավելի դժվար կլինի վճարել տոկոսադրույքները, եթե այն ունի մեծ պարտք: Մյուս կողմից, եթե ընկերության պարտքի հարաբերակցությունը ցածր է, ապա տոկոսադրույքների վաստակած հարաբերակցությունը կլինի բարձր, քանի որ ավելի հեշտ կլինի ապահովել ընկերության տոկոսային ծախսերը:

TIE- ի հարաբերակցության թվերը գալիս են ընկերության եկամտի մասին հաշվետվությունից, ինչպես նշված է վերեւում: Ահա 2007 թ. Ընկերության TIE հարաբերակցության հաշվարկը.

EBIT / տոկոսային ծախսը = ____ X

$ 691 / $ 141 = 4.9 X

Դա նշանակում է, որ ընկերությունը կարող է բավարարել իր տոկոսային ծախսերը տարեկան 4.9 անգամ: Մենք չգիտենք, թե դա լավ է, թե ոչ, առանց որեւէ բան համեմատելու համար, եւ մենք չունենք համեմատական ​​տվյալներ: Այն, ինչ մենք գիտենք, սակայն այն է, որ XYZ կորպորացիան կարող է վճարել իր տոկոսային ծախսը ամեն տարի ավելի քան մեկ անգամ ավելի:

05 - Պարտքի հարաբերակցության սկզբնական վերլուծության մեկնաբանում

Խորհուրդ. Սեղմեք նկարի վրա, այն ամբողջովին էկրանին ռեժիմով տեսնելը: Դուք նաեւ կտեսնեք այն այլ պատուհանում, որպեսզի կարողանաք կարդալ բացատրությունը եւ միաժամանակ տեսնել պատկերը:

Մենք հաշվարկել ենք երեք հիմնական պարտքի կառավարումը կամ ֆինանսական լծակներ, XYZ կորպորացիայի պարտքի դրությունը որոշելու համար: Ինչպես տեսնում եք վերը նշված աղյուսակում, ընկերությունը 2008 թ. Պակաս վարկաբեկում է պարտքի ֆինանսավորմանը, քան 2007 թ.

Դա հաճախ դրական նշան է ընկերության ֆինանսական առողջության համար: Ավելի մեծ պարտք է նշանակում ավելի շատ ռիսկ: Ավելի մեծ պարտք է նաեւ սովորաբար նշանակում է, որ ընկերությունը ունի ավելի քիչ գումար, որը մատչելի է իր մատակարարներին եւ ընդհանուր գործառնությունների համար, քանի որ այն պետք է ծածկի իր տոկոսային ծախսերը: Այս ընկերությունը այժմ ավելի շատ հենվում է սեփականատիրոջ ֆինանսավորման վրա: Փոքր բիզնեսի համար դա դրական նշան է: